Cuma günü CFRA, Neste Oyj (NESTE:FH) (OTC:NTOIY) hisselerinin notunu Strong Buy’dan Hold’a düşürdü ve fiyat hedefini önceki 55,00 €’dan önemli ölçüde 30,00 €’ya düşürdü. Bu ayarlama, beklenen marj baskıları ve operasyonel zorluklar ışığında şirketin yakın vadeli mali görünümünün yeniden değerlendirilmesini yansıtıyor.
Yenilenebilir yakıtlar dalında faaliyet gösteren Neste Oyj çalkantılı bir pazarla karşı karşıya. Şirket, 2023’te ton başına 863 dolar olan yenilenebilir iz marjının 2024’te ton başına 600-800 dolara düşeceğini öngörüyor. Bu tahmin, piyasa oynaklığının arttığı, ABD RIN kredilerinin azaldığı ve marjların arttığı bir ortama işaret ediyor. Şirketin yeni tesisleri daralmaktadır.
Not düşüşü, Neste’nin 2023 dördüncü çeyrek kazançlarının açıklanmasıyla aynı zamana denk geldi. 0,66 € olarak bildirilen hisse başına kazanç (EPS), önceki yıla göre %21 ve önceki çeyreğe göre %25’lik bir düşüşü temsil ediyor. Şirketin bu çeyrekteki karşılaştırılabilir FAVÖK’ü, önceki yıla göre %11 ve önceki çeyreğe göre %24 düşüşle 797 milyon Euro olarak gerçekleşti. Bu rakamlar, varil başına 18,9 dolarlık daha düşük rafinaj marjı ve artan sabit maliyetlerden etkilenmesine rağmen beklentilerle uyumluydu.
Neste’nin Singapur tesisindeki kullanımın 2023’ün dördüncü çeyreğinde beklenen %75 seviyesine ulaşmasıyla operasyonel zorluklar da ön plana çıktı. Ancak yıl sonunda çıkan yangın nedeniyle Martinez tesisinin kullanımı %50’nin altında kaldı.
CFRA, Neste için 2024 EPS tahminini 2,90 Euro’dan 2,35 Euro’ya düşürdü ve 2025 EPS hedefini 2,50 Euro olarak belirledi. 30,00 € tutarındaki yeni fiyat hedefi, Neste’nin emsallerinin ortalamasına uygun olan 12x 2025 fiyat-kazanç (F/K) oranına dayanmaktadır. CFRA’nın bu yeniden kalibrasyonu, şirketin yakın vadeli zorluklarıyla ve yeni tesis operasyonlarının belirsiz başlangıcıyla tutarlıdır.
Bu makale yapay zeka yardımıyla oluşturulmuş, bir editör tarafından çevrilmiş ve incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şartlar ve Koşullarımıza bakın.
